Для роста капитализации и ликвидности акций компании требовалось увеличить долю бумаг в свободном обращении и расширить круг акционеров. Однако вторичное размещение акций несет риск для частных инвесторов: после сделки котировки нередко снижаются, и доверие к эмитенту падает. Требовалось решение, которое сделает участие в размещении выгодным для частного инвестора и вознаградит тех, кто сохранит акции в портфеле.
SPO с бонусной офертой для частных инвесторов
Предпосылки внедрения
Описание
Россия ставит цель к 2030 году довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП, и важную роль в этом играют компании реального сектора, открывающие свой капитал для граждан. «Инарктика» – крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы, лидер в производстве атлантического лосося и форели – последовательно расширяет присутствие на публичном рынке капитала.
В ноябре 2023 года Компания провела вторичное публичное предложение акций (SPO) на Московской бирже. Инвесторам предложили 3,3 млн акций – около 4% капитала – по цене 900 рублей, с дисконтом около 7% к рыночной цене. Размещение по нижней границе ценового диапазона позволило войти в сделку и институциональным инвесторам, а спрос полностью покрыл планируемый объем.
Главной особенностью сделки стал механизм вознаграждения долгосрочных инвесторов. Каждый участник SPO получил право через полгода приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию на каждые пять купленных – по фиксированной цене размещения, независимо от текущих котировок. Фактически в сделку был встроен опцион, который защищает инвестора от краткосрочных колебаний цены и мотивирует сохранять бумаги в портфеле.
Окно реализации оферты открылось 3 июня 2024 года и продлилось четыре дня. Заявки подавались через брокеров, а цена приобретения оставалась зафиксированной на уровне 900 рублей за акцию. Компания заранее проинформировала участников о сроках и порядке подачи заявок.
Доверие инвесторов Компания подкрепляет регулярными выплатами. «Инарктика» платит дивиденды ежеквартально: по итогам 2023 года акционеры получили рекордные 4,84 млрд рублей – 55 рублей на акцию.
Этапы реализации:
С 2023 г. – по настоящее время.
Полученный результат
В SPO приняли участие более 13 тысяч инвесторов, объем сделки составил около 3 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении выросла до 18%, а общее число инвесторов Компании за год увеличилось более чем вдвое и превысило 200 тысяч. Акции «Инарктики» вошли в первый котировальный список Московской биржи.
Практика показала, как компания реального сектора может расширять базу частных инвесторов не за счет разовой продажи акций, а через продуманную систему стимулов и прозрачную дивидендную политику. Механизм бонусной оферты стал примером внимания к интересам миноритарных акционеров и укрепил доверие граждан к рынку акций.
